Eugen Weinberg, jefe de investigación de materias primas del Commerzbank sugiere mantener las posiciones en oro, ya que a largo plazo prevé una subida del precio del metal.
Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal estadounidense, se muestra ‘optimista’ sobre la situación económica por la que atraviesa Estados Unidos y ha reiterado que los tipos de interés subirán antes de que finalice el año. Estados Unidos mantiene los tipos entre el 0% y el 0,25% desde el año 2008. Previsiblemente haya cambios después de la próxima reunión de política monetaria en septiembre.
Weinberg señaló que los inversores se resisten a comprar el metal debido a la tendencia negativa prevista a corto plazo, pero se muestra bastante optimista a largo plazo. Sin embargo apunta que un aumento sostenido en la cotización del oro estará condicionado por la demanda de los Exchange Traded Funds (ETF).
En su entrevista con la revista económica alemana Wirtschafts Woche Heute, el experto explica que la cotización del oro ya ha tocado mínimos y que el esperado anuncio de la Fed no va a cambiar mucho la situación.
"El miedo al cambio de tendencia en las tasas de interés ya ha impactado en el precio del oro. Si la Fed hace lo que todo el mundo espera, no tendrá efecto alguno en su cotización” asegura Weinberg que sin embargo sugiere que si la Fed mantiene sin cambios las tasas de interés, el precio del oro va a aumentar de manera inmediata. El analista también asegura que el inicio de un ciclo de aumento de las tasas, generalmente coincide con el punto más bajo del precio del oro.
Según el analista la actual ola de ventas de oro ha sido exagerada, y añade que "El oro promete más estabilidad que el Euro. Gracias a la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo, el euro es probable que mute en una moneda débil. Esto sugiere que se debe mantener la inversión en oro. A largo plazo, el precio del oro, calculado en euros, va a aumentar ". En la última década la cotización del oro en euros ha aumentado desde los 380 euros la onza hasta los casi 1400 alcanzados en septiembre 2012.
Weinberg indica que los bancos centrales de los países occidentales no han estado comprando oro, mientras que China, Rusia, India y Turquía si lo han estado haciendo y además cientos de toneladas cada año, ya que perciben al metal como un medio importante para la diversificación de sus activos.
Quizás John Exter que a principios de los años enunció una teoría conocida más adelante como “La pirámide invertida de Exter” no estuviera tan equivocado.
Exter fue un economista estadounidense miembro del Council on Foreign Relations, y de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y que además de fundar el Banco Central de Sri Lanka, se dio a conocer por ser el autor de la Pirámide de Exter.
Según Exter el abandono del patrón oro conduce irremediablemente al colapso, ya que el crédito esta basado el dinero papel sin respaldo y cuando la burbuja del crédito explota, los inversores van abandonando los activos menos líquidos y tratando de adquirir los más líquidos.
Y eso exactamente fue lo que plasmó en su famosa pirámide invertida, que tiene en su base al oro y en la cúspide a los activos financieros más sintéticos, encontrándose las materias primas, las acciones, los bonos y los billetes físicos en medio de la misma.
John Exter opinaba que el fin de un sistema de dinero fiat sería un crash deflacionario donde la gente iría pasando poco a poco desde los activos de la cúspide de la pirámide, a los de la base de la pirámide invertida, el oro. ‘We are in a world of irredeemable paper money, a state of affairs unprecedented in history’ (Vivimos en un mundo de dinero papel sin respaldo, una situación sin precedentes en la historia) aseguraba el economista.